平安入股金茂:一場各取所需的牽手

吳抒穎2019-07-29 08:36:04來源:每日經濟新聞

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??偏愛房地產股的中國平安又出手了,這一次它的目標是中國金茂。

??7月26日,中國金茂(00817,HK)發布公告稱,中國金茂、中化香港及中國平安達成協議,中國平安將購買17.87億股配售股份,配售價為每股4.8106港元,公司附條件同意發行且賣方(中化香港)附條件同意認購1.54億股平安認購股份,認購價為每股4.8106港元。在交易完成后,平安配售股份17.87億股,占中國金茂現有已發行股本的約15.42%,占經認購事項擴大后的已發行股本的約15.20%。至此,中國平安躍身為中國金茂第二大股東。

??這是一場各取所需的牽手。中國金茂在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示,引入平安有利于雙方未來在城市運營拓展、項目開發、金融產品等方面加強和拓展更大的合作空間。

??引入平安背后,也是國有企業混合所有制改革的進一步推行。眼下的中國金茂的資金面是偏緊的,它亟待一筆資金來平穩過渡;而多金的中國平安則需要有優質的標的來完成總資產的保值與增值。兩家門當戶對,一拍即合。

??金茂“久旱逢甘霖”

??7月26日早間,中國金茂在港交所發布公告稱,控股股東中化香港向平安人壽和新華人壽分別出售中國金茂17.87億股及1555.986萬股公司股份,每股作價4.8106港元,較上日收盤價4.84港元折讓0.61%。

??具體而言,平安人壽委任投資管理人平安資管(香港)以協議價每股4.8106港元,認購中化香港持有的中國金茂17.87億股。中化香港將認購中國金茂附條件發行的1.54億股平安認購股份,認購價為每股4.8106港元。同時,新華人壽將以每股4.8106港元,認購中化香港持有的中國金茂1555.986萬股。中化香港將認購中國金茂附條件發行的1555.986萬股新華認購股份,認購價為每股4.8106港元。

??此次交易,中國平安和新華人壽將分別耗資85.97億港元和7485萬港元,兩者合計約86.7億港元。

??在中國金茂的公告中,公司董事會認為,配售事項及認購事項以及引入中國平安會帶來合作機會,以及在擴大公司股東基礎及資本規模的同時,為公司提供籌集額外資金的機會。開展配售事項及認購事項能為集團擴張及發展補充所需資金,擬將認購事項所得款項凈額預計約8.14億港元,作為集團一般營運資金。

??眼下的每一筆資金,對于金茂而言都十分重要且有用。

??據公司2018年財報披露,截止到年末,金茂的計息銀行貸款和其他借款為879.73億元,同比上漲了23%。其中,219.76億元需要在一年內償還,而其持有現金和現金等價物為213.24億元,僅能覆蓋短債。

??今年以來,金茂的融資動作也十分密集。7月23日,中國金茂發布公告稱,經方興光耀有限公司發行并由中國金茂擔保的5億美元于2029年到期的優先擔保票據已完成發行。該筆美元票據的利率為4.25%,而在這筆美元票據成功發行的5天前,金茂的全資附屬公司上海金茂投資管理集團有限公司擬發行不超過20億元境內公司債券,該筆款項將用于償還債務。

??“財務投資者”平安

??中國平安入股金茂,從行業的大背景來看是一件十分自然的事情。近年來,不僅中國平安,其他的險資企業也多數選擇房地產股進行布局,其背后的原因在于,房地產股的業績增長比較穩定。

??在一份由民生證券發布的報告中,其稱一方面房地產板塊歷來具有高ROE(凈資產收益率)、低波動性、業績預期優良等優質屬性,另一方面房地產行業已逐漸步入穩定發展期,在行業集中度不斷提高的背景下,龍頭房企兼具價值與成長屬性,對于險資具有較大的吸引力。

??在入股中國金茂之后,中國平安也表示,“中國金茂是一家治理規范、經營穩健的房地產上市公司,此次收購屬于偏長期性的財務投資,在養老、健康產業方向具有戰略協同效應,但公司不會參與公司實際經營管理。”

??這番表態讓中國平安的角色看起來像是一名純粹的“財務投資者”。這些年,中國平安牽手過的房企還包括朗詩、旭輝、碧桂園、融創中國、華夏幸福等,這些投資讓中國平安獲得了高額的回報。

??早在2016年11月2日,平安銀行就曾首次出現在融創中國的股東名單中。其擁有融創國際所持融創中國36.16%股份的質押權益。也難怪孫宏斌會公開表示:“我得感謝平安銀行,平安銀行借我25億元增持,那個時候6.18元/股增持的,賺了150億元。”

??同樣是2016年,平安從綠地控股身上成功套現近90億元,致使綠地股價大幅下挫,讓綠地董事長張玉良感嘆“并不知情,尤為被動”。

??入股碧桂園,也讓平安賺得盆滿缽滿。平安曾于2018年初數次大舉減持碧桂園股份,成功套現4.55億港元。而碧桂園的股票則是其于2015年4月以每股2.816港元的低價認購的,獲利至少在5倍以上。

??不過,平安的野心或不僅止步于此。例如,作為華夏幸福的“戰略投資者”,平安系在入股華夏幸福之后,就向華夏幸福董事會派駐了兩名董事:平安人壽總經理助理孟森、平安資管戰投團隊董事總經理王威。

??而兩者的合作也深入到方方面面——2018年9月26日,中國平安與華夏幸福簽署戰略合作協議,雙方將成為戰略協同企業,在產業新城、綜合金融服務和新興實業協同發展等領域加強合作。產業新城、康養業務,這都是平安目前或者未來的發展方向。

??這家多金又兇狠的險資企業,正在房地產行業謀求更多的可能。

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